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上市就并购 上市公司扩张转型步伐加快

发表时间:2017-06-08 17:03

近期,在宣布停牌筹划重大资产重组或已公布重大资产重组预案的上市公司中,不乏上市不久的次新股身影。近年来,伴随经济结构调整,上市公司利用资本平台,通过并购的方式进行行业整合、产业链协同、转型升级步伐不断加快,乃至很多上市公司“一上市就并购”,不断上演扩张与转型的“生死时速”。业内人士指出,“一上市就并购”的案例不断涌现,从侧面反映了上市公司利用资本平台在行业整合、产业链协同、转型升级方面的步伐正不断加快。



  一上市就并购

  近日,和科达发布重大资产重组预案,拟作价6.18亿元收购宝盛自动化100%股权,同时募资1.72亿元用于支付本次交易的现金对价。

  和科达去年10月底IPO,今年2月便宣布停牌重组。实际上,除了和科达,今年公布重大资产重组预案的上市公司中,就包括盛讯达、广信材料、帝王洁具、兆易创新等上市不久的次新股。

  更有上市公司在IPO后不到一年内就已筹划多次并购。以去年5月IPO的金冠电气为例,去年11月29日,公司公告拟以发行股份及支付现金的方式,作价15.04亿元收购能瑞自动化100%股权。今年5月16日,金冠电气发布重大资产重组进展公告,拟收购中锂新材和鸿图隔膜全部或部分股权。

  还有很多次新股虽然还没完成并购或公布预案,但也已“在路上”。今年4月,IPO才2个月的宣亚国际宣布筹划重大资产重组事项。5月9日,宣亚国际披露重大资产重组进展公告,称本次重大资产重组标的资产为北京蜜莱坞网络科技有限公司预计不低于50%的股权,而北京蜜莱坞网络科技有限公司是直播平台“映客”的经营实体。

  去年年底IPO的中通国脉在今年3月13日宣布停牌,原因是公司正在筹划重大事项,该事项可能涉及重大资产重组。5月8日,公司称本次交易的标的为吉林通建及上海共创100%股权。此后,公司决定终止收购吉林通建100%股权。目前,公司仍在推进收购上海共创100%股权并募集配套资金的各项工作。

  次新股“一上市就并购”的热潮始于2014年。业内人士指出,一方面,近年来登陆A股的上市公司很多处于传统行业,随着经济结构调整,部分次新股存在通过并购重组加快转型或拓展主业的需求;另一方面,政策环境变化也在客观上加快了次新股并购重组的步伐。

  长江证券认为,由于并购重组的配套融资不受18个月限制的影响,未来部分次新股再融资需求或转为并购需求。就可行性而言,通过对2014年以来上市公司的项目融资投向进行梳理可以发现,募集的资金基本全部用于与主营相关的项目建设,以推动主营业务扩张与升级,而这通过并购方式也可以实现。

  加快扩张与转型

  业内人士指出,“一上市就并购”的案例不断涌现,从侧面反映了上市公司利用资本平台在行业整合、产业链协同、转型升级方面的步伐正不断加快。

  一是通过收购同行业企业进行产业整合。以兆易创新拟65亿元收购北京矽成100%股权为例,公告称,上市公司与标的公司均主要从事集成电路存储芯片及其衍生产品的研发、技术支持和销售,本次交易属于对同行业优质企业的整合收购,交易完成后可以形成良好的规模效应。同时,通过存储芯片产品品类的扩充,以及产品适用领域逐渐迈入专用级应用市场,上市公司产品的市场占有率将迎来进一步增长。

  二是通过收购产业链上下游企业实现产业协同。以帝王洁具为例,公司称,作为从事家居、建材制造的企业,未来通过渠道布局或者各个品牌间通过股权关系进行强强联合将是必然选择。在此背景下,公司宣布拟19.68亿元收购欧神诺98.39%股权。

  三是通过收购布局新兴产业实现转型发展。以宣亚国际收购映客直播为例,资料显示,宣亚国际主营业务为整合营销传播服务,具体包括常年顾问服务、项目服务两类。而映客直播则是国内新兴的直播行业的龙头公司,数据显示,截至2016年末,网络直播平台数量约200家,市场交易规模约为350亿元,用户数量达到2亿人。通过收购映客直播进军新兴的直播产业,无疑有利于宣亚国际的转型发展。记者 任明杰 实习记者 董添



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